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创业板指发布十年领涨A股 博时基金尹浩:注册制等多重因素带动下增长空间或进一步打开正文

类别:空间闪图 | 点击: | 日期:2020-06-02

  2020年6月1日,既是一年一度的国际儿童节,也是创业板指数发布十周年的日子。十年栉风沐雨,创业板指伴随创业板的成长发展,成为表征中国创新创业企业的业绩基准与投资标的。而以博时创业板ETF(159908)及联接基金(A:050021;C:006733)为代表的公募基金,则与投资者一同分享了创业板的发展成果。

  近十年涨幅领涨A股 2020年前5月涨幅超16%

  2009年10月23日,中国创业板开板。2009年10月30日,中国创业板正式开市,创业板开市当天,创业板首批 28 只个股集体亮相,首日股价大涨,首月平均涨幅更是高达 120%。

  2010年6月1日,创业板指数正式发布,指数以2010年5月31日为基日,基点为1000。指数成份股由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成,反映创业板市场的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高,成长性突出,兼具价值尺度与投资标的的功能。

  创业板指成份股筛选:

  样本空间:

  在深圳证券交易所创业板上市交易且满足下列条件的所有A股:

  1.上市时间超过六个月,A股总市值排名位于深圳市场前1%的股票除外;

  2.公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题;

  3.公司最近一年经营无异常、无重大亏损;

  4.考察期内股价无异常波动。

  选样方法:

  首先,计算入围选样空间股票在最近半年的A股日均总市值和A股日均成交金额;

  其次,对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序,剔除排名后10%的股票;

  然后,对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序,选取前100名股票构成指数样本股。

  在排名相似的情况下,优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。

  指数发布当日,创业板上市公司共86家,总市值3596.6亿元。经过十年的发展,如今创业板上市公司已达到813家,累计总市值达到7.12万亿元,上市公司数量是十年前的9.45倍,市值增长超过18倍。(数据来源:Wind/新京报,20200529)

  不仅通过纵向比较,可以看出创业板的蓬勃发展,即便横向比较,在最近十年中创业板的表现也可谓一枝独秀。自2010年6月1日创业板指发布截至2020年5月29日,创业板指累计涨幅超过100%,远高于同期上证综指、沪深300、中证500、上证50等A股主流宽基指数的涨幅。今年来前5月涨幅已超过16%,同样领涨A股主流宽基指数。(数据来源: Wind,20200529)

创业板指发布十年领涨A股 博时基金尹浩:注册制等多重因素带动下增长空间或进一步打开


  作为业内最早布局规模化、智慧型指数投资的基金公司之一,为方便投资者快捷投资创业板指、分享经济发展成果,博时基金旗下拥有博时创业板ETF(159908)以及博时创业板ETF联接A(050021)、博时创业板ETF联接C(006733)。

  博时创业板ETF紧密跟踪标的指数即创业板指数的表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,以期获得和跟踪标的指数所表征的市场平均水平的收益。据银河证券数据,截至5月29日,博时创业板ETF、博时创业板ETF联接基金A/C今年以来总回报分别为15.97%、15.51% 和15.49%。

  博时创业板ETF隶属于博时指数投资品牌“指慧家”旗下,博时指慧家专注于指数投资,致力为投资者提供个性鲜明、层次丰富的全领域指数投资工具,前瞻把握指数化投资时代机遇,获取超额收益。目前,指慧家旗下涵盖核心宽基、特色主题/行业、Smart-Beta、商品、跨境、债券等多个类别的优质指数产品,各类ETF及指数基金产品总规模超过680亿(数据来源:博时基金相关产品四季报或成立公告,截至2020年一季度末)。

  激发新动力(310328):创业板注册制改革启动

  创业板发展十年,涌现了大批业绩和股价表现优异的公司,同时也在不断发展、加快改革。

  今年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》(简称《总体方案》)。为贯彻落实《总体方案》,证监会层面发布了相应四部规章制度向市场公开征求意见,创业板试点注册制改革正式启动。目前,公开征求意见已经结束。

  整体来看,注册制下的创业板与科创板制度相似、定位互补,同时留有一定过渡期。创业板注册制改革主要体现了五个重点:

  1、制度上要和科创板大体一致,防止制度套利。创业板注册制分为交易所审核问询、证监会履行发行注册程序两个环节,在注册程序、制度、审核监督、监管安排等方面总体与科创板保持一致。

  2、创业板定位上与科创板互补。创业板注册制定位于服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合,体现出与科创板的差异化定位。投资者适当性上,在两年证券交易经验的同时,创业板新增前 20 个交易日日均资产不低于 10 万元的标准,相比科创板 50 万元的门槛更加宽松。

  3、上市条件明显优化。创业板注册制综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件。支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市,未盈利企业在改革实施一年以后再做评估是否可申请上市。

  4、健全退市机制,精准从快出清。主要体现在三个方面:首先,完善退市指标,将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于 1 亿元”的复合指标,并新增“连续 20 个交易日市值低于 5 亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等。且退市触发年限统一为两年,加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度。其次,简化退市流程,取消暂停上市和恢复上市环节,交易类退市不再设置退市整理期,提升退市效率,优化重大违法强制退市停牌安排,保障投资者交易权利。最后,强化风险警示,对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示制度。

  5、优化交易制度。主要体现在:首先是放宽涨跌幅限制,将创业板股票涨跌幅限制比例从 10% 上调到 20%;其次为优化新股交易机制,对创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制,并设置 30%、60% 两档停牌指标以稳定价格;再次,引入盘后定价方式;最后,优化两融制度和其他微观机制的安排。

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